《國際金融》Libor退場倒數美企改用SOFR | 就是愛看書
2021年10月11日—【時報-台北電】Libor(倫敦銀行同業拆款利率)將於今年底退場,美國大企業紛紛趕在退場期限將屆前棄用Libor,改用替代呼聲最高的SOFR(擔保隔夜融資 ...
【時報-台北電】Libor(倫敦銀行同業拆款利率)將於今年底退場,美國大企業紛紛趕在退場期限將屆前棄用Libor,改用替代呼聲最高的SOFR(擔保隔夜融資利率),作為新的指標利率。
美國跑車製造商Polaris,近來就選擇華爾街青睞的SOFR替代,作為提供汽車經銷商存貨融資(inventory financing)的指標利率。
Polaris財務長馬克(Bob Mack)表示,該公司之所以偏好SOFR,係因它廣被主管機關接受。
不少美國企業爭相改用SOFR,與Libor即將在年底走入歷史不無關係。自傳出有銀行交易員靠操縱Libor牟利的醜聞後,Libor的公信力幾乎蕩然無存。
銀行、借貸者和放貸者趕在12月31日,也就是Libor退場前,草擬指標利率轉換計畫。
Libor支撐數兆美元的金融合約,從衍生性金融商品、消費性貸款到企業債,無不以Libor為基準。光是衍生性金融商品,就有近200兆美元與Libor連動,因此順利轉換指標利率至關重要,以免引發法律糾紛,或讓借貸者欠缺參考指標而無所適從。
相對於對沖基金及資產管理公司早早行動,將Libor逐步淘汰,美國企業在選擇替代利率上就慢半拍。有企業在今年稍早表示,他們不急著轉換利率,因為他們要的是替代參考利率委員會(ARRC)推薦的前瞻型利率SOFR。
摩根大通北美企業利率衍生品行銷部門主管葛芬(Gregg Geffen)指出,自從ARRC7月底正式認可與芝加哥商品交易所(CME Group)掛鉤的SOFR之後,採用此替代利率的企業愈來愈多。
葛芬還提到,今年為止企業客戶的SOFR衍生性商品交易量暴增八倍。此外今年來與摩根大通交易的客戶數量,是去年同期的四倍。
過了今年12月31日,銀行不得再發行使用Libor的金融合約,但很多2023年6月才到期的債務,仍獲准繼續參考Libor。(新聞來源:工商時報─吳慧珍/綜合外電報導)
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