LIBOR利率醜聞:怎樣發生,未來如何? | 就是愛看書
2012年8月1日—每天上午11點,全球最大的20家銀行將其利率資料提交給英國銀行家協會。LIBOR是倫敦銀行同業拆借利率(LondonInterbankOfferedRate)的縮寫,聽上去像是 ...
英國和美國的監管機構宣佈對巴克萊銀行操縱LIBOR利率(London Interbank Offered Rate,倫敦銀行同業拆借利率,也是全球銀行使用的基準利率)一事作出裁定。這一意外事件讓人深感震驚。首先是4.5億美元的天價罰金,反映出該事件的嚴重性,此外,分析人士預計,LIBOR利率會影響350萬億至800萬億美元貸款和投資的利率。沒錯,單位是“萬億”。
目前,似乎很多大銀行都牽涉其中,全球已有10多家知名銀行正在接受利率調整的調查,其調整利率的目的是想從中獲利,或讓銀行財務狀況看上去比實際要健康。監管機構將可能從另外角度來看待這些行為。來自投資者、養老基金及其他依賴LIBOR的各方的民事訴訟,最終會讓大銀行遭受數十億美元的損失。
“最讓我感到有意思的是,這起事件再次表明,體系內的意外錯誤會在某個地方暴露,然後成為一個重大問題,”沃頓商學院金融學教授伊泰-古德斯登(Itay Goldstein[1])說道。
這種困境是怎樣形成的,誰受到了傷害,以及應該採取哪些措施來預防它的再次發生?
聞訊 “ 震驚 ”
很多人認為這個問題在一年前就已經解決。公開的苗頭最早出現在2007年和2008年。英國銀行家協會(BBA)每天根據會員銀行提交的數位來計算LIBOR利率,此後,該協會採取措施來制止銀行捏造這些數字。但事實證明,這些措施並非無懈可擊。
“值得注意的是,LIBOR竟然可以被操縱,人們對此表示驚訝,”沃頓商學院金融學教授理查-赫林(Richard J. Herring[2])指出,“至少從2007年開始,這已經或多或少引起公眾的懷疑了。金融危機之後英國銀行家協會( British Bankers Association, BBA)對利率設定方案進行了微調,旨在提高透明化程度,使其更具有廣泛代表性以及更難操縱。”
每天上午11點,全球最大的20家銀行將其利率資料提交給英國銀行家協會。LIBOR是倫敦銀行同業拆借利率(L...
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