《國際金融》Libor走入歷史美企新利率基準SOFR最受寵 | 就是愛看書
2022年3月6日—【時報-台北電】隨著倫敦銀行同業拆款利率(Libor)走入歷史,美國企業與金融機構也開始改採最新利率基準,而目前以擔保隔夜融資利率(SOFR)最受青睞 ...
【時報-台北電】隨著倫敦銀行同業拆款利率(Libor)走入歷史,美國企業與金融機構也開始改採最新利率基準,而目前以擔保隔夜融資利率(SOFR)最受青睞。
今年以來,採用SOFR為參考利率的企業貸款與衍生品銷售大增,包括卡駱馳(Crocs)、NortonLifeLock等借貸企業近期發行的新債,皆選擇以SOFR取代Libor。
此外,分析師表示,美國大型金融機構在處理低評級企業貸款以及針對未來債務出售的衍生商品時,也大量以SOFR替換Libor,前者為監管機關偏好的選擇。
前幾年因爆發大型銀行交易員聯手操縱Libor的醜聞後,金融主管機關2017年宣布逐步淘汰Libor。Libor主要協助設定抵押貸款、企業貸款等金融合約的借貸成本。自2022年開始,美國銀行不得發行以Libor為參考利率的新債券。
目前約有200兆美元現行利率衍生品與企業貸款與Libor連結,預計2023年6月到期。
監管機關與銀行業合作推廣SOFR能夠更廣泛地被採用。但目前進度卻比一些人預期緩慢,引發外界擔憂此次轉型若難以控管可能導致法律爭議,也可能造成其他利率基準彼此競爭的複雜情況。
企業、銀行、交易商表示,他們選擇SOFR部分歸因於該利率基準在疫情市場震盪期間表現穩定,顯示SOFR足以支持大量財務合約。
金融風險顧問公司Chatham Financial的全球企業部主管暨管理合夥人達加爾卡(Amol Dhargalkar)指出,「這顯然是多數交易的首選。」
美國銀行業去年12月31日起不得再發行Libor為參考利率的新債,自此之後,SOFR的吸引力大增。據標普全球旗下Leveraged Commentary & Data資料,美國企業1月發行61件與SOFR連結的槓桿貸款(Leveraged Loan),規模總計660億美元,遠高於去年12月的4件、規模39億美元。(新聞來源 : 工商時報一陳怡均/綜合外電報導)
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