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2021年10月7日—...隔夜融資利率(SecuredOvernightFinancingRate,下稱SOFR)。這標誌着美元倫敦銀行同業拆息(美元LIBOR)的全盛期即將結束,SOFR年代來了。
「倫敦銀行同業拆息制度在結構上存在缺陷。這是金融制度的大難題,也使人極難相信金融制度。我們需要解決它。」
- Ben Bernanke
備用參考利率委員會(Alternative Reference Rates Committee,下稱ARRC),代表一群由聯邦儲備局和紐約聯邦儲備銀行召集的私人市場參與者的委員會,已於2021年7月29日宣布,ARRC會正式推薦芝加哥商業交易所集團(CME Group)的前瞻性有期限有擔保隔夜融資利率(Secured Overnight Financing Rate,下稱SOFR)。這標誌着美元倫敦銀行同業拆息(美元LIBOR)的全盛期即將結束,SOFR年代來了。
解說LIBOR和SOFR
LIBOR,英文London Interbank Offered Rate(倫敦銀行同業拆息)的縮寫,一直是全球認可用作計算銀行間相互借貸成本的基準利率。基本上,是大型銀行互相借貸時所會使用的平均利率。每日LIBOR利率由洲際期貨交易所公布,以美元、歐羅、英鎊、瑞士法郎、日圓這五大貨幣為基礎,設有七個利率期,包括隔夜、一星期,一個月、兩個月、三個月、六個月和十二個月。
LIBOR用於銀行之間的產品、金融產品,像衍生金融工具、按揭和債券,亦用於消費貸款相關產品。從宏觀角度看,它是央行制定利率的市場指標,也是銀行體系的整體健康情況。
SOFR自2018年開始由紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)發布,與美元LIBOR並存。SOFR「以美國國債作為抵押品,是一個用來計算回購協議市場隔夜借貸成本的廣泛指標」,基本上,它是以美元計值衍生工具及貸款的基準利率。
它是參照來自三方回購協議、一般抵押融資回購協議、雙邊國債回購協議的交易...
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