是傻瓜行為嗎?看上未來產值,巴菲特不僅賺穩定現金流,農地 ... | 就是愛看書
2022年2月10日—近30年後,這塊農地的收益增加了2倍,市值更是當時他出價的5倍之多。...相反的,如果我們的目標是財務自由,對理解巴菲特的這個投資行為就會相對 ...
摘要
財務自由,也就是被動收入大於日常開支,在以此為定義的前提之下,注重資產所產生的現金流是十分重要的。基於這樣的概念,止凡希望舉一些例子,衝擊一下大家的思維,可能會令大家對投資這件事有新的體會。
許多人經常會想,投資就是買進「會漲的」,是預測未來的較量,預測未來準確買進「會漲的」、賣出「會跌的」,自然賺大錢,於是都會追逐一些能預視未來的人和事。哪位專家說得準,就跟他買——某個消息出來了,立即看看這消息如何影響市場未來,不是嗎?今天拿起一份報紙財經版,當中有多少比重是在談這些東西呢?
以上都是「賺價差」的概念,有錯嗎?投資操作沒有對錯,只不過我想給大家一個另類思維。是否想過,買進一件東西,沒有交易市場又沒有市值,但卻能保持現金流的?無價無市,就沒辦法賺價差,相信多數投資者都不會考慮。然而,仔細想想,如果有穩定現金流,不就是達到財務自由的計畫嗎?
巴菲特買農地,想的是什麼?舉個實例:1980年代美國農地價格泡沫爆破,不少農地價格大跌50%以上,股神華倫.巴菲特(Warren Buffett)於1986年買下奧馬哈以北50英里一個占地400英頃的農場,當時出價為28萬美元。他從熱愛農事的兒子那裡,了解到這塊農地能生產的玉米和大豆價值,以及其經營成本,並計算出常態收益約為10%。
他認為,隨著時間推移,生產效率及品質都會提升,兩者都會進一步增加這塊農地的產出。近30年後,這塊農地的收益增加了2倍,市值更是當時他出價的5倍之多。
這是巴菲特在近年股東會上所提出的一個投資經驗,從這個例子中,我們可以分析巴菲特做買賣決定時的考慮:是否有考慮這塊農地的交易市場呢?是否「有價有市」呢?想短期內賺價差,必須先考慮到市場交易問題。低買高賣的投資模式,要找一個效率高的交易市場,若是有考量這些因素的話,我想他就不會選擇這麼麻煩的農地買賣了。
然而,巴菲特一向看價值,在這個例子中,整體考慮都著眼於盈利現金流,相對於買進價格來說,有充足的知識確認...
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